«Успехи наших портфельных компаний помогли нам привлечь новые $50 млн», — Кирилл и Роман Гурские из GEM Capital об итогах 2023 года

Каким год оказался для компании? Что сделали, что хотели бы выделить в плане достижений?

Рома: Уходящий год был непростым и для нас, и для всей игровой индустрии. Многие международные компании объявили о сокращениях, кто-то закрылся, люди потеряли работу. Однако, несмотря на все глобальные сложности, 2023 год стал самым успешным для GEM Capital с основания направления инвестиций в гейминг и цифровые развлечения в, как уже сейчас кажется далеком, 2019 году. Мы не устаем повторять, что наши достижения – это, прежде всего, успехи наших портфельных компаний, и в этом плане мало кто на рынке может похвастаться аналогичным track record. В этом году студии GEM Capital сделали несколько сделок с крупнейшими игроками рынка, их проекты вошли в репутационные рейтинги, мы собрали новый фонд и, конечно, вышел Atomic Heart от Mundfish. Игра получила хорошие отзывы (рейтинг Steam в 84% и Metacritic в 75%) и стала одним из самых громких и успешных глобальных релизов. Студия официально объявила, что только за первые три недели в проект поиграло более пяти млн пользователей. Atomic Heart стал одним из самых успешных релизов на Xbox и самым обсуждаемым тайтлом на Metacritic. Пользователи высоко оценили уникальный визуальный стиль, геймплей, саундтрек и масштаб творения Mundfish. Игра вошла в мировой топ-10 самых популярных игр 2023 года в Google. Саундтрек Atomic Heart до сих пор находится в топах стриминговых платформ и заслуженно был номинирован Hollywood Music in Media Awards на лучший OST в видеоигре наряду с Assassin’s Creed Mirage, Diablo IV, Baldur’s Gate 3, New World и Final Fantasy XVI. От себя могу сказать, что OST Atomic Heart играет в моих наушниках на репите, и я абсолютно уверен, что я такой далеко не один, и мое восхищение разделяют миллионы фанатов по всему миру. Твиты Илона Маска и почти культовый статус Близняшек-балерин приятно дополняют картину общего успеха и феномена игры.

Кирилл: Очень важно подчеркнуть, что весь этот успех произошел в год с одной из самых высоких плотностей релизов ААА-тайтлов за все время существования рынка игр. Hogwarts Legacy, Baldur’s Gate 3, Star Wars Jedi: Survivor, Spider-Man 2, The Legend of Zelda: Tears of the Kingdom, Diablo IV, Resident Evil 4, Final Fantasy XVI, Alan Wake 2 – вот далеко не полный список мастодонтов, которые боролись за внимание и любовь пользователей в этом году. Про такие периоды принято говорить «год за два» – такая сумасшедшая конкуренция была на рынке! Также обратите внимание, что все указанные выше игры или имеют порядковый номер в названии и, соответственно, продолжают успешную серию, или основаны на очень сильном и узнаваемом стороннем IP (например, игра Hogwarts Legacy, основанная на вселенной Гарри Поттера, созданной Джоан Роулинг). От этого на рынке еще более ценными становятся новые свежие франшизы с глобальными амбициями, а их создание – равносильно подвигу. Только понимая все эти факторы, можно полностью и с достоинством оценить творение Mundfish. GEM Capital был одним из первых инвесторов студии, мы всегда поддерживали, помогали и верили в ребят! Мы гордимся тем путем, который мы прошли бок о бок вместе, и радуемся, что в этом году вся индустрия и миллионы игроков разделили наш восторг и любовь к Atomic Heart! Сейчас уже можно смело говорить, что на мировом PC/консольном рынке зажглась новая звездочка Mundfish. Дальше – еще больше, крупнее и амбициознее!

Рома: В этом году мы также вошли в рейтинг самых активных инвестиционных фондов на рынке игр в мире от InvestGame. По данным последнего отчета Global Gaming Deals Activity Report Q1-Q3’23, по итогам девяти месяцев 2023 года мы заняли четвертое место по количеству сделок и седьмое место по размеру сделок в мире (и первое место среди инвесторов с фокусом на Кипр, Восточную Европу и MENA).

Мы гордимся, что в этом году к нашей игровой семье присоединились Sad Cat (игра Replaced), Red Rover Interactive (игра Project Coltrane) и Made on Earth Games (игра Everbright) и благодарны основателям и командам за оказанное нам доверие! Welcome to GEM family!

Кирилл: Игроки со всего мира ждут проекты наших портфельных компаний. Например, Replaced от Sad Cat была включена KOTAKU в список самых ожидаемых игр 2024 года. Примечательно, что только три игры в списке, включая Replaced, – это новые IP, а не продолжения известных серий. Мы верим, что это очень многое говорит о потенциале Sad Cat и мастерстве студии!

Другое важное для нас событие – это объявление Weappy, создателями легендарной серии This is The Police, их нового тайтла Hollywood Animal. Видео на IGN было очень тепло встречено фанатами студии, а Destructoid, известные своим критическим подходом к играм, даже написали, что не помнят, когда в последний раз видели такой великолепный трейлер! Помимо этого некоторые наши студии в этом году заключили выдающиеся паблишинговые и инвестиционные сделки с ведущими игроками рынка. Есть еще много того, чем очень хочется поделиться и из по-настоящему знаковых достижений наших портфельных компаний, и из новых сделок, но сделаем мы это уже в 2024 году! Stay tuned!

Рома: Успехи наших портфельных компаний помогли нам привлечь новые $50 млн в GEM II для продолжения реализации стратегии по поддержке наиболее перспективных фаундеров и лучших команд Кипра, Восточной Европы и MENA. Запуск GEM II широко освещался ведущими профильными СМИ (VentureBeat, GamesIndustry.biz, Pocket Gamer, App2Top, EU-Startups) и, не скроем, нам приятно, что успехи наших портфельных студий известны во всем мире! Международный рынок инвестиций из-за глобальной неопределенности и шоков сейчас находится в непростой ситуации. Однако, как показывает наш опыт, инвесторы с радостью готовы поддерживать фонды при наличии уверенного подтвержденного аудиторами track record.

Как изменился рынок для инвестиционных компаний, которые вкладывают в игры?

Кирилл: Несмотря на то, что рынок игр вернулся к росту (по данным Newzoo, по итогам 2023 года объем рынка составит $187,7 млрд, что на 2,6% больше прошлогоднего уровня), инвесторы по-прежнему очень селективно подходят к выбору потенциальных таргетов. На их аппетит негативно влияет текущая ситуация на глобальном инвестиционном рынке. По данным отчета KPMG Venture Pulse Q3 2023, мировой рынок венчурных инвестиций в третьем квартале 2023 года упал до минимума за последние 16 кварталов. Рынок VC ощущает давление глобальной экономической и геополитической неопределенности, продолжающихся опасений по поводу снижения оценок, а также длительного отсутствия возможностей выхода.

Рома: Игровые венчурные сделки также, к сожалению, не стоят в стороне от глобальных тенденций. По данным InvestGame, объем сделок ранних стадий за девять месяцев 2023 года составил $400 млн, что значительно меньше аналогичных периодов 2022 ($641 млн) и 2021 ($945 млн) годов. Иными словами, инвесторы затаились и ждут позитивных сигналов рынка. Сейчас сложно сказать, что будет дальше, но, давайте добавим немного оптимизма, данная ситуация не может продолжаться вечно, поскольку у инвесторов есть обязательства перед своими LP по размещению средств и последующему их возврату в течение определенного периода времени.

Кирилл: Говоря о трендах, хочется также вспомнить наше интервью App2Top по итогам 2022 года, в котором мы говорили, что ожидаем, что (i) доля околоигровых стартапов (включая AI) в структуре портфелей игровых фондов будет постепенно расти и что (ii) инвесторы будут больше внимания обращать на студии, разрабатывающие проекты для PC и консолей. Уходящий год подтвердил оба наших прогноза и мы, действительно, увидели множество сделок в этих направлениях, а британский словарь английского языка Collins English Dictionary даже выбрал AI словом 2023 года. Всегда приятно предвидеть основные тенденции и движения рынка. Из негативных моментов: инвесторы сейчас более консервативно подходят к студиям, разрабатывающим мобильные тайтлы. Сказывается регуляторная политика платформ относительно пользовательских данных и насыщенность рынка. При этом наиболее перспективные команды по-прежнему успешно поднимают инвестиционные раунды даже в таких неблагоприятных условиях, как, например, показала наша сделка с ранее упомянутыми Made on Earth Games!

Рома: Среди прочих тенденций, которые хочется отметить, как мы подчеркивали в недавней статье Major Trends In Gaming: An Investor’s Take для Forbes, мы также по-прежнему видим огромный потенциал в кросс-платформенных играх и думаем, что на рынке будет появляться все больше мобильных игр по сильным PC/консольным IP. Успешное глобальное IP должно присутствовать на всех платформах, чтобы у пользователей была возможность наслаждаться любимой игрой, персонажами и в целом вселенной, когда они захотят: по дороге на работу, во время обеда или дома с семьей. Известное IP – это также один из способов преодоления актуальных проблем user acquisition, вызванных IDFA, на рынке мобильных игр.

Что изменилось в инвестиционном плане для игровых студий?

Кирилл: Состояние рынка инвестиций и настроения фондов неминуемо оказывают влияние и на игровые студии. К сожалению, в плане фандрейзинга ситуация не улучшилась по сравнению с 2022 годом и все советы, которые мы давали в нашем интервью в прошлом году продолжают быть актуальными. Старайтесь как можно быстрее показать track record и метрики по продукту, начинайте работать с комьюнити на самых ранних этапах, заранее продумывайте свою маркетинговую стратегию и старайтесь максимально растянуть runway. В текущих условиях для игровых студий и стартапов еще более остро стоит вопрос поиска надежного инвестора с глубокой отраслевой экспертизой, который умеет грамотно оценивать риски, обладает необходимым финансовым ресурсом и вместе с командой идет к общей цели несмотря на временную турбулентность. С 2019 года, когда GEM Capital начал инвестировать в гейминг, ни одна из наших портфельных компаний не была закрыта. Мы благодарим все наши инвестиции за отличные результаты и надежное партнерство!

Какие планы у компании на следующий год?

Рома: Наша команда по-прежнему видит огромный потенциал в рынке игр и продолжит делать на него ставку! Мы в GEM думаем, что, если глобально смотреть на весь рынок развлечений, то игры – это новый Marvel. С момента выхода первого «Железного Человека» в 2008 году в течение десятка лет супергерои были самым главным столпом массовой культуры. Каждый новый фильм с нетерпением ждали сотни миллионов людей по всему миру и Avengers: Endgame, собравший $2,8 млрд и ставший вторым самым кассовым фильмом в мире после «Аватара», стал кульминацией этого тренда. Сейчас мы видим что общественное сознание подустало от супергероев и всё больше обращается к видеоиграм. Только в этому году свет увидели, например, сериалы The Last of Us, Twisted Metal и The Witcher: Season 3, фильмы The Super Mario Bros. Movie, Gran Turismo, Five Nights at Freddy’s, а до этого весь мир смотрел Arcane, Uncharted и Cyberpunk: Edgerunners. Мы думаем, что этот тренд продолжит развиваться и мы увидим еще больше классных проектов, основанных на игровом IP. Рынок игр и рынки кино и сериалов продолжат сближаться и синергетически подпитывать друг друга, укрепляя в массовой культуре отношение к играм как к главной форме развлечений. Рынок игр актуален как никогда.

Кирилл: По прошествии пяти лет мы можем с уверенностью сказать, что наше видение оправдалось как в части стратегической ставки на игровой сектор, так и в плане выбора самых перспективных компаний для инвестирования. Мы по-прежнему видим огромный потенциал в Восточной Европе, Кипре и MENA и продолжим фокусироваться на этих регионах. В недавней статье Hidden Gems: Investing In Games Emerging Markets в Forbes мы делимся основными причинами, почему GEM приоритезирует развивающиеся игровые рынки. В ближайшие два года мы планируем полностью разместить $50 млн, привлеченные в этом году. Как это ни парадоксально звучит, GEM Capital не инвестирует в игры. Мы инвестируем в людей. В 2024 году мы продолжим поддерживать самых лучших фаундеров и наиболее амбициозные команды, стремящиеся создать что-то уникальное и навсегда изменить рынок игр и цифровых развлечений!