BioWare просуществовала почти 32 года. Финал ее истории хорошо показывает, что игры создают не вывески и логотипы, а люди. Сегодня мы проследим, как из-за системных проблем студия постепенно утратила творческую преемственность и экономическую привлекательность для владельца.
Почему BioWare не вписывается в бизнес EA с учетом ее ухода с биржи
Закрытие BioWare — часть новой бизнес-реорганизации Electronic Arts, в рамках которой она также объявила о сокращении 400 сотрудников (3% штата) и смене приоритетов. Компания планирует сфокусироваться на инвестициях в уже готовые франшизы и направления с более предсказуемой коммерческой окупаемостью и потенциалом для масштабирования, а также сосредоточиться на меньшим количестве параллельно разрабатываемых проектов.
Чтобы лучше понять бизнес-контекст, стоит взглянуть на положение компании с учетом завершенного выкупа EA. Напомним, по своему формату сделка — так называемый LBO, выкуп с привлечением заемных средств, при оценке бизнеса в 55 млрд долларов. Консорциум инвесторов во главе с Суверенным фондом Саудовской Аравии (PIF) предоставил собственный капитал в размере 36 млрд долларов, а оставшуюся часть обеспечило новое заемное финансирование на сумму примерно 18 млрд долларов.
Большая часть суммы, около 11,3 млрд долларов, пришлась на обеспеченные кредиты. Простыми словами, игровой бизнес стал частью структуры обслуживания долга с гарантиями в виде активов головной компании и ее отдельных юрлиц.
Другой важный нюанс — новое финансирование (за пределами обеспеченных обязательств) значительно дороже прежних долгов EA. До этого ставки по облигациям компании были в районе 1,85–2,95%, а новые на сумму примерно в 6,58 млрд долларов идут уже в диапазоне 6,25–8,75%. Причем погасить их необходимо до 2033–2034 годов.
Структура нового долгового финансирования в рамках выкупа Electronic Arts
Читайте статью полностью
с App2Top Премиум
и опыт лидеров рынка. Два новых больших материала каждую неделю и полный доступ к архиву.